贝斯特电子应用机械满在朋贝斯特：丝杠导轨实现机床应用，看好未来成长空间|上海羊羽卓进出口贸易有限公司

机械满在朋贝斯特：丝杠导轨实现机床应用，看好未来成长空间

金选·核心观点

事件

2024年8月7日公司发布24年中报，1H24实现营业收入6.97亿元，同比增长10.06%；实现归母净利润1.44亿元，同比增长10.86%。其中2Q24实现营业收入3.54亿元，同比增长8.95%，环比增长3.24%；实现归母净利润0.75亿元，同比下降2.23%，环比增长7.66%。

点评

汽车零部件整体保持稳健增长，安徽基地投产，新能源汽车零部件有望加速。 1H24公司汽车零部件业务实现收入6.29亿元，同比增长8.14%，毛利率32.7%，同比提升0.26pcts。根据公司公告信息，上半年公司主要围绕新能源汽车零部件进行布局的安徽贝斯特基地已于24年5月竣工，现正逐步推进产能爬坡，公司的“第二梯次”新能源汽车零部件业务增长有望加速。

单季度盈利能力有所波动，1H24整体净利率保持稳定： 2Q24公司毛利率为34.18%，同比下降1.8pcts，环比下降1.28pcts；净利率为21.02%，同比下降2.53%，环比提升0.78pcts盈利能力略有波动。1H24公司实现毛利率34.81%，同比提升1.44pcts；实现净利率20.63%，同比提升0.06pcts，1H24整体净利率保持稳定。

丝杠导轨实现机床应用，后续有望实现更多机床、人形机器人、新能源汽车客户突破： 根据公司公告信息，公司主营滚动功能部件子公司宇华精机生产的高精度丝杠副和导轨副产品已经应用于国内知名机床厂商的部分型号机床上，得到了市场的高度认可。同时宇华精机自主研发了应用于人形机器人的标准式、反转式行星滚柱丝杠；以及应用于新能源汽车EHB制动系统和EMB制动系统的多款滚珠丝杠副，后续有望在机床、人形机器人、新能源汽车领域不断实现新客户突破，打造新的成长曲线。

风险提示

机器人量产延后，丝杠进展不及预期，下游汽车销量不及预期。

贝斯特新材料郭明波：产品引领，做价值的创造者｜硬氪·硬科技黄金时代大会

12月26日，36氪·硬氪在深圳前海召开了硬科技黄金时代大会。大会邀请了硬科技大量一线投资机构、科技公司、专家学者，共设立14个主题演讲、2个圆桌。主题涉及半导体投资、新材料投资、人民币投资、专精特新成长等多个热门赛道。

当日，贝斯特新材料总经理郭明波进行了《产品引领，做价值的创造者》的主题分享，以下为演讲内容：

贝斯特新材料总经理郭明波

郭明波：大家下午好！

感谢36氪的邀请，因为时间关系，我会很快介绍一下我们公司，然后再介绍一下我的观点。

今天，我演讲的题目是《产品引领，做价值的创造者》，这也是我2024年给公司写的元旦贺词主题。

我毕业于上海交通大学，我的工作经历和创业背景和专业非常对口，一直搞材料，具体是在材料加工和纳米复合材料领域工作。

我们公司成立于2017年，2021年的时候，我们在上海建立了基础材料研发中心，同时在2021年的下半年，我们在镇江建立了制造基地，2022年成为国家级的专精特新小巨人。去年的时候，我们勇敢地从一个细分强势领域转型做了大β赛道的选择，进入了光伏新材料领域。

目前，我们有“三中心”：上海基础材料研发中心、苏州应用开发中心、镇江应用测试中心，并且在镇江拥有40亩化工园土地作为生产基地。我们主要遵循两个发展思路：客户同源、技术同源。在开发新客户的时候，重点考虑两点:新产品是否有一定技术积累，或者是客户是否有协同性。依此我们发展出了四个产品方向：一是NBASS®，二是胶水，三是复合膜，四是功能涂层材料。

NBASS®纳米超构材料是我们的主营业务，它是无机纳米粉体材料。现在的手机功能非常强大，里面的部件越来越多，刚才几位做芯片的都知道，现在一个手机里面跟芯片相关的部件有70多个，导致手机内部空间很狭窄，而扬声器的声音则是空间越大越好，比如家里的大音箱声音就很好。而手机越来越向轻薄化发展，这就出现了矛盾，我们的材料很好的解决了这个问题。

这跟我后面谈的做产品引领有点关系，我们的体会是：真正能够被市场接受、被客户认可的产品，往往是你真正解决了客户的问题。比如说我们这个产品，在十几年前，客户发现在用的材料有导电的问题，这在之前没有出现过，后来NBASS®有针对地、经历大量科研实验开发出来，成为我们公司的起始点。

从产品技术角度上来讲，无论是性能，还是可靠性，我们都已经遥遥领先。我们克服了一些问题，也做了很多改良，建立起了综合的性能优势。

通过这几年的创新和推广，目前DXOMARK音质评分前20名的手机全部使用了NBASS®纳米超构材料。每当新手机发布的时候，都会提到我们的产品对他们的声音体验提升有很好的助力。我有一个让大家了解我们产品的认知方式，在座所有三千块以上的手机99%的概率都是用我们的产品，这是我们非常自豪的事情。

现在，我们把应用从智能手机扩展到了非智能手机领域，包括刚才大家所提到的汽车，在声控方面有对音质改善和对降噪的需求。

同时，我们也实行了全流程的专利保护，这里要感谢消费电子行业，这个行业的特点是非常尊重知识产权，当我们的产品真正具有价值的时候，进行专利保护之后，行业会非常认可，这为我们构建了一定的专利壁垒。

后面谈谈本次会议的主题，新材料科技的机遇和挑战。

这页PPT，我大概是从2018年开始用，是我参加一个IC论坛看到并借鉴过来，用了5年一直没有改。我认为不论行业周期好坏与否，下行或是过剩，我们科技工作者都处于一个伟大的时代。刚才有一个嘉宾讲国产化，我非常赞成，国产化不代表一定是低成本和低质量，它应该是比较均衡的、高质量的过程。在目前的经济周期里，科创兴国是能够创造价值的，这就给了科技工作者非常大的机遇。我们公司的愿景是同客户并肩解决材料科技的挑战，现在我们需要面对的挑战非常多，蕴含着很多机会，所以是很幸福的。

我经历过这页PPT左边图片的阶段，不知道有多少人知道阿迪王这个品牌，很久以前我在泉州出差就能看到巨大的牌子上写着阿迪王，他们在当年的经营模式叫“进出口加工贸易”。再看现在，像华为这种企业的门店已经出海覆盖到了非洲、“一带一路”这么大的范围；还有我从事了十几年的光伏行业，全球85%以上的光伏产品供应来自于中国，而且是全产业链，这给美国、欧洲带来巨大压力。我们用别人意想不到的低成本，即使加上高额关税去和当地企业竞争还能赚钱，欧美国家把这叫倾销。可以发现我们现在已经变成了内外双循环，通过出口新能源汽车、光伏给国家赚了不少钱，经济模式也发生了巨大变化。再举一个我所在的消费电子领域的例子，我们的客户之一，立讯精密，它的业务范围非常广，可以为客户提供完整产业链服务。中国现在很多典型企业也都具有完整的交付能力，这是非常好的一件事情。

提到硬科技，在我个人理解，硬科技主要是三个方面：原材料、设备、工艺制程。工艺制程，大家不能忽视，近期我们能看到网上讲中国工人在教印度工人如何做好产品，这体现了我们现在最大的优势。在这三个领域，我们是越来越好。

但也要看到一些存在的问题。刚才大家都讲到一个主题词“过剩”，这可以分成两种情况，第一个是“一管就死、一放就乱”，这本质是大家对价值的追求，大家觉得产能过剩是盲目扩张的问题，但这里面可能存在更多是短视行为。第二个是“金玉其外，败絮其中”，比如现在的手机把外壳去掉，你还能分辨是什么品牌吗？手机真正的创新差异点不明显，很多时候够用就行，大家都差不多。短视和低标准要求是我们现在面临的问题。

再看价值链，我们观察到苹果公司在消费电子行业只卖了不到20%的手机，但却赚了行业80%的钱，这件事情是很恐怖的。在我们的产业链里，很多人特别愿意和苹果做生意，因为它能够给供应链带来丰厚的利润。但神奇的是，利润越丰厚的地方，玩家反而越少，这里面有值得我们深思的地方。再看半导体产业，我本身不做半导体，从外面拿到了这样的数据，讲得不对请大家谅解，通过图片可以看到，半导体产业链每一个环节的核心企业，带“中”字头的企业比较少，这也是值得大家深思的。

还有我目前的主业——声学。我在入行第一天，就被告知声学已经国产化，完成了进口替代。后端确实如此，比如扬声器振膜，加工厂自己模切、热压一下就算国产化，更进一步是把上游的复合膜环节国产化。但是真正到原材料，比如PEEK膜，行业应用虽已很多年，但是很可惜，目前没有实现真正的国产化，还是国外公司在供应。

另外再以我从事最久的光伏行业举例，电池、组件端的产能，全球85%、甚至说90%我觉得都不为过，是中国企业一统江山。但其中一类光伏胶膜使用的POE粒子国产化率仍为0%，我们到底有没有实现所谓的高质量的国产化，这也是值得我们深思的。

材料领域，我认为在过去的时间里，中国企业真正实现了从无到有、从有到优良，如果说欧美企业、日本企业的材料能力是99.9%、100%，我们已经完成了90%，和他们的差距就是9.9%，我们还仍然差那么一点点。比如国产POE粒子的精度、纯度就是不能用。卡脖子，是卡在要害，就材料而言，要害在于高纯度、高精度，而且是在有专利保护的合成和加工的关键领域。

但我觉得国产化是有优势的，我们的机会来自于哪里呢？来自于国内企业的测试机会，比如我们公司，每周送样机会多的根本做不过来，人员短缺。而且行业内专业人员也越来越多，国产化意识在抬头，以前一讲某款材料大家觉得进口好，但是现在大家觉得国产的东西也不错。

我的看法是，行百里者半九十，从90%到99.9%需要的时间和投入可能远超达到90%需要的时间和投入。我只要看自媒体推的新闻标题有“刚刚、突发”，我一般都不看，大概率都是假新闻，因为材料技术的突破是缓慢而厚重的过程，科学家每天做很多样品和测试，没有“刚刚、突发”这样的情况，或者说是很少有这样的情况。往往是别人真正有突破前，他的积累已经达到了一定程度、我们已经有所感知。我刚才讲到光伏胶膜粒子，中国也有一些关键企业实现了EVA粒子的突破，形成了良好的产业链。

90%与99.9%的差距主要来自于几方面，科学、技术、工程的相互关系、产业链完整性和布局高度、成型加工精度和材料纯度，以及作为科技工作者长期主义和短期利益的对比。所以想要解决这90%到99.9%的关键，我认为要从科学、技术、工程三个维度去长期解决，而不是一日之功。

贝斯特对此有一定实践经验，我们努力让自身产品有“科技树”，有底层的技术逻辑作支撑，比如我们的底层逻辑是有机无机的复配技术，并根据客户的同源性到具体行业实现应用。以我们光伏产品举例，可以看到有玻璃釉料、无主栅胶粘剂等不同产品，底层技术就是来自我们对高分子、有机、粉体合成及加工技术的布局，很清晰。

我今天的分享就到这里，谢谢大家！