电子技术应用机遇电子行业2024年投资机遇：终端创新与AI赋能驱动景气向上|上海羊羽卓进出口贸易有限公司

电子行业2024年投资机遇：终端创新与AI赋能驱动景气向上

随着5G、AI、折叠屏等终端创新技术的成熟，2024年电子行业有望迎来复苏。IDC预计，2024年全球智能手机市场出货量将达到11.5亿台，同比增长4.5%。其中，折叠屏手机市场增长尤为迅猛，有望从2022年的1310万台增至2027年的1亿台，复合年增长率高达51%。

AI+终端催化需求回暖

苹果Vision Pro有望在2024年推出，标志着XR成为下一代人机交互终端的开端。同时，高通骁龙8Gen3、联发科天玑9300、英特尔Meteor Lake等AI+手机、AI+PC硬件的落地，将进一步催化消费者换机需求。随着AI技术在手机、PC等终端的普及，LTPO、铰链、超声波指纹、OLED、卫星通讯等技术创新也将迎来新一轮的发展机遇。

算力芯片国产化迎窗口期

AIGC引发的内容生成范式革命，推动云端算法向大模型多模态演进，算力需求强劲增长。但英伟达、AMD等国外巨头对华供应高端GPU芯片受限，这为国产算力芯片和存储芯片提供了巨大的进口替代机会。国内半导体设备、零部件、材料企业在先进工艺上的技术突破，也有望助力国产芯片的发展。展望2024年，随着存储大厂、逻辑大厂新增扩产需求，国产化率有望进一步提升。

综上所述，在智能手机、PC等大盘回暖，折叠屏、XR等创新终端放量，以及AIGC、元宇宙等应用落地的背景下，2024年电子行业有望进入新一轮景气周期。建议关注具备技术优势和市占率提升空间的半导体设备、材料、零部件企业，以及在折叠屏、AI芯片等细分赛道深耕的龙头公司。

本文源自金融界

我国通信电子产业或迎市场机遇？

近期，国际间地缘政治冲突、商业竞争等突发事件不断，使得通信安全成为博弈过程的重要一环，例如近期黎巴嫩境内数千台寻呼机、对讲机等通信设备被远程操控同时发生爆炸，造成大量人员伤亡。

（1）我国通信电子产业有望获得中东各国“加单“ ：过去，中东国家通信设备多为西方国家制造，伴随近期安全事件的爆发，国内多家移动通信设备厂商收到了来自中东客户的咨询邮件，相关出口商也透露来自中东地区的订单激增。在地缘冲突环境下，我国通信电子产业链有望获得来自中东地区 的市场机遇 。

此外，在数字经济以及AIGC等科技创新更迭时期，通信安全的重要性不断提升。我国作为通信技术自主可控 、处于世界前沿位置的大国，在通信电子设备的技术迭代上 未来发展空间广阔。

9月以来，通信电子领域催化不断。

9月10日，国内某科技企业的三折叠屏手机发布，凭借多项原创技术受到了广泛市场关注。9月20日，该机型开启全渠道发售，热销程度超出市场预期。在三折叠屏、AI等不同技术的赋能下，以手机为代表的通信电子迎来换机周期，上市公司盈利预期向好 。

图：各季度我国折叠屏手机出货量（万台）及同比

（信息来源：长城证券）

此外，9月下旬华为全联接大会召开，提出未来三年内基本实现全行业全场景的应用原生，伴随国产鸿蒙体系的成熟，我国通信电子产业全面自主可控的一天有望加速到来。

（2） 我国光 通信 龙头在光博会上发布新品 。9月中旬，第25届中国国际光电博览会在深圳举办，聚焦光通信的芯片、器件、模组到方案级别的产品、技术、应用讨论，国内众多光通信厂商参展并展示最新产品。

我国光通信板块全球竞争力较强，全球前十大光模块龙头有六家是我国企业，全球光模块市场我国企业占有率高达60% 。光通信是AI算力的重要组成部分 ，伴随全球AI趋势的持续发展，我国光通信龙头中长期成长空间广阔。

从本届光博会产业节奏上看，光通信加速进入1.6T新时代 。伴随AI大模型的能力持续增强，近期GPT4-o1、草莓等最新大模型引发了较多市场关注，而GPT-5大模型2025年问世的预期也处于高位。和模型能力相适配，光通信速度和效率也需随之提升，我国众多光模块龙头研发1.6T成功，本土产业生态基本成熟，海外需求加速迭代，产品出货放量在即。

数据端，我国光模块企业今年以来出口表现亮眼。2024年1-7月，我国光模块出口总额达253.4亿元，同比大增79%。我国作为光模块生产大国，海关数据的高增长印证了AI驱动下的光模块行业高景气。

图：我国光模块出口总额（亿元）

（信息来源：中原证券）

国内经济增速从高增速向高质量切换阶段，企业成长机会较为稀缺，我国通信领域企业通过技术迭代积攒了领先优势，有望通过“向海外要空间“的方式保持业绩的高速增长，大家或可重点关注。

今日指数 ：5G通信指数（931079.CSI）布局5G通信领域龙头企业，包括5G手机和AI数据中心相关企业，其中光通信领域企业占比31%，全球消费电子龙头供应链企业占比33%，布局“AI算力+消费电子”。

相关产品： 5GETF（159994）（联接A：008889 联接C 010524）

风险提示

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

本文源自金融界

电子技术应用机遇电子行业2024年投资机遇：终端创新与AI赋能驱动景气向上

电子行业2024年投资机遇：终端创新与AI赋能驱动景气向上

我国通信电子产业或迎市场机遇？