今日投资参考：光模块需求强劲 消费电子行业景气度回升
昨日，三大股指盘中弱势下探，沪指一度跌近1%，北证50指数逆市上扬。截至收盘，沪指跌0.43%报2879.3点，深证成指跌0.54%报8468.58点，创业板指跌0.29%报1630.95点，北证50指数涨0.84%，万得微盘股指数涨1.24%；两市合计成交5995亿元，较此前一日增加136亿元。行业方面，地产、半导体、农业、零售、医药、酿酒、券商等板块走强，时空大数据、卫星导航、汽车芯片概念等活跃；电力、煤炭、银行等板块疲弱。
申港证券指出，短期来看，红利指数的回落或许显示投资者防御心态快速上升，短期市场依然处在估值体系重建过程之中，建议耐心等待市场的自然出清。
今日投资机会解析
光模块需求强劲
据了解，以ChatGPT为代表的AIGC快速发展，对网络端也催生了更大带宽需求。无论是训练侧还是推理侧，对光模块的需求都较为强劲。800G光模块量产窗口已至，叠加AIGC带来的竞赛，北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。光芯片作为光器件的关键元器件之一，国内光芯片厂商近年来不断攻城拔寨，在多个细分产品领域取得了较大进展，国产替代化加速推进，市场空间广阔。
中信建投证券表示，明年800G需求持续上修，超出市场预期，头部光模块公司有望充分受益。随着英伟达BlackwellGPU的产能逐步释放，配套的1.6T光模块等网络硬件需求有望快速提升。持续强烈推荐海外数通光模块产业链，同时对于国内算力产业链，当前也可以重点关注光模块和交换机领域。
消费电子行业景气度回升
数据显示，2024年上半年，国内手机和智能手机出货量创近3年新高。消费电子市场需求持续回暖，行业已全面迈入复苏通道，智能手机作为消费电子核心组成，也保持强劲增长势头，连续多个季度正增长。
市场调研机构Counterpoint分析称，由于消费者信心和库存状况的改善，手机市场迅速反弹，几乎所有市场都表现出增长迹象，未来几个季度全球智能手机将持续乐观，预计2024年整体市场将增长4%。
中信建投证券指出，展望三季度，独立景气周期仍向上的成长板块包括消费电子、存储、电网电力设备等，近期市场尤其对电子产业链的关注度有明显提升。伴随苹果AI布局落地，消费电子创新周期及全球半导体产业复苏周期值得期待。
上海发文支持生物医药产业全链条创新发展
7月30日，上海市人民政府办公厅印发《上海市人民政府办公厅关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》，聚焦产业痛点难点，重点支持六大方向。完善企业投融资体系，推动产业加快转型升级。鼓励创新策源，加大创新药研发支持力度。加速创新药械上市流程，加快创新产品应用推广。推动新优药械入院入医保，加大创新产品医保支付力度，支持完善多元化支付体系。
中信证券表示，上海市政府文件支持将加速创新生物医药产业进步，并有望作为先行者带动全国各地重视创新药械研发和应用，维持创新药行业“强于大市”评级。
其他影响市场的消息
新版工业机器人行业规范条件和管理实施办法发布
7月30日，工业和信息化部发布公告，根据行业发展变化和有关工作部署，工业和信息化部对《工业机器人行业规范条件》和《工业机器人行业规范管理实施办法》进行了修订，形成了《工业机器人行业规范条件（2024版）》和《工业机器人行业规范条件管理实施办法（2024版）》。
《规范条件》提出，上年度营业收入小于5000万元（含）的企业，近三年每年研发经费投入不低于营业收入的5%；上年度营业收入在5000万元至2亿元（含）的企业，近三年每年研发经费投入不低于营业收入的4%；上年度营业收入在2亿元以上的企业，近三年每年研发经费投入不低于营业收入的3%；单独设立研发团队或部门，具备产品（含软硬件）数字化研发设计能力，可根据客户需要设计开发相应产品；建有数字化车间或智能工厂，部署智能制造装备，集成相应的工业软件和网络，能够实现规范化的工艺生产流程。
交通运输部：推动收费公路政策优化 发展通用航空和低空经济
7月30日，交通运输部党组理论学习中心组举行2024年第九次集体学习。交通运输部党组书记、部长李小鹏强调，要深入学习贯彻全会关于交通运输领域改革重要部署，以深化综合交通运输体系改革为统领，进一步全面深化交通运输改革，加快推进交通运输重点领域改革攻坚，推进铁路体制改革，推动收费公路政策优化，发展通用航空和低空经济，降低全社会物流成本，积极参与、主动研究涉交通运输行业改革任务，为奋力加快建设交通强国、努力当好中国式现代化的开路先锋提供动力和制度保障。
2024数博会将于8月举办
国家数据局副局长沈竹林30日在发布会上介绍，2024中国国际大数据产业博览会由国家数据局主办、贵州省人民政府承办，将于8月28日至30日在贵州省贵阳市举办。本届数博会是国家数据工作体系优化调整之后首次举办，也是推动数据事业高质量发展的一个重要抓手。2024数博会将以“数智共生：开创数字经济高质量发展新未来”为主题，全方位、多角度展示国内外数据产业最新动态、最新成果和发展趋势。
功率半导体龙头上调报价
华润微近日在接受机构调研时表示，公司代工及自有产品的产能利用率均满载，产品价格触底企稳。公司上半年已针对部分MOSFET、IGBT等产品上调价格。随着产业链库存的持续出清和下游需求的见底回暖，公司认为周期上行的趋势正在逐步展现，环比将持续向好。公司已与多家头部整车厂、Tier1厂商形成了战略合作关系，推出了MOSFET、IGBT、SiC、功率IC等在内的系列化功率类和驱动类车规级产品。
国泰君安：航空航天需求高景气 打开消费电子应用场景
智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，在工信部发表的《关于2023年度增材制造典型应用场景名单的公示》中，应用于航空航天领域的案例共12条，占比为28.57%，主要用于发动机零部件、复杂结构件、大型构件等的制造。随着国产民机不断起量，商业航天快速发展，未来3D打印在航空航天领域的应用需求有望维持高景气。
▍国泰君安主要观点如下：
2023年12月15日，工业和信息化部装备工业一司发布《关于2023年度增材制造典型应用场景名单的公示》。
其中，工业领域增材制造典型应用场景27个，医疗领域增材制造典型应用场景11个，文化、体育领域增材制造典型应用场景3个，建筑领域增材制造典型应用场景1个。
增材制造又称“3D 打印”，目前主要用于航空航天、医疗、汽车等场景。
增材制造是基于三维模型数据，采用与传统减材制造技术(对原材料去除、切削、组装的加工模式)完全相反的逐层叠加材料的方式，直接制造与相应数字模型完全一致的三维物理实体模型的制造方法。根据《Wohlers Report 2022》报告显示，2021 年增材制造的下游主要包括航空航天(16.8%)、医疗/牙科(15.6%)、汽车(14.6%)、消费及电子产品(11.8%)、学术科研(11.1%)等领域。
航空航天应用需求高景气，消费电子领域未来空间广阔。
1)在工信部发表的《关于2023年度增材制造典型应用场景名单的公示》中，应用于航空航天领域的案例共12条，占比为28.57%，主要用于发动机零部件、复杂结构件、大型构件等的制造。随着国产民机不断起量，商业航天快速发展，未来3D打印在航空航天领域的应用需求有望维持高景气。
2)2023年7月12日，荣耀正式发布全新一代折叠旗舰荣耀Magic V2，闭合状态下厚度仅9.9毫米，重量仅231g，成为全球最薄、最轻的旗舰折叠屏手机。折叠屏核心的铰链组件是荣耀Magic V2的厚度突破9.90mm的关键，而铰链中的轴盖又是影响折叠屏厚度的关键，轴盖首次采用钛合金3D打印工艺，宽度相较于铝合金材质降低27%，强度却提升150%，从而带动折叠屏整体厚度和重量的下降。
3) 根据《Wohlers Report 2023》报告显示，2022年全球增材制造市场规模(包括产品和服务)达到180.27亿美元，同比增长18.3%，2017-2022年的年复合增长率为 19.70%。其中，产品收入为72.89亿美元，同比增长17.0%，服务收入为107.38亿美元，同比增长19.1%。根据《Wohlers Report 2023》预测，到2026年增材制造收入规模较 2022 年将增长超2倍，达到362亿美元，到2032年增材制造收入规模将较2022年增长5.7倍，达到1027亿美元。
航空航天需求旺盛叠加民用领域进军消费电子，增材制造产业相关公司持续受益。
风险提示：
商业航天进度不及预期，民用领域推广进度不及预期。
本文源自智通财经网
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